此前曾被日本快消服装品牌优衣库“相中”的中国香港服装品牌佐丹奴，这一次又将迎来世界第一大服装集团ZARA的母公司INDITEX集团的青睐。

虽然INDITEX并购佐丹奴几年年前已有外媒报道，但是最近该消息在西班牙以及香港媒体间大量传播，INDITEX集团股价在这一消息的刺激下一度最高上升5.7%，而佐丹奴的股价一度上涨6%。对于该消息，INDITEX集团媒体联系部门回复记者时指出，该消息仅为传言，其并未与佐丹奴进行接洽。巧合的是，佐丹奴对外发言人在接受本报采访时表示，同样回复“并没有联系过INDITEX集团。”尽管如此，一位业内人士对记者表示，“这一消息并非空穴来风，双方口头否定，最后达成协议的并购也并不少见。”“中国服装行业已经开始暗流涌动，并购动作频频出现，资本操作以及行业并购的时代已经开启。”上海正见品牌顾问崔洪波指出。

佐丹奴：被并购的宠儿

盛行一时的佐丹奴在美邦、森马的异军突起之后陷入沉寂，曾经做为大众休闲服的领军品牌佐丹奴、班尼路以及真维斯对于中国市场进行了休闲服的启蒙教育之后，却错失了分享该市场成长果实的。然而在服装市场的表现却并不影响该品牌成为并购市场上的宠儿。此前市场上的传言包括INDITEX、思捷环球等。其中，日本服装品牌Uniqlo母公司FarRetailing公开表示愿意收购佐丹奴的意愿，但该并购案还未正式提出就已经流产。

佐丹奴能够成为并购的焦点有很大一个原因在于其股权较为分散，此前，佐丹奴并无单一大股东，主席刘国权只持有1.74%股权，被业内称作极具收购概念。然而近期，佐丹奴因为被新世界发展主席郑裕彤不断增持，又一次被套上了并购的帽子。据港交所公布的最新数据，郑裕彤于6月21日以每股平均价6.65港元买入1，630万股佐丹奴股份；持股量由18.07%增至19.15%。据悉，这是郑裕彤自5月初以来第六次买入佐丹奴的股票。目前郑已为该公司的第一大股东，郑裕彤称，佐丹奴只是作为长线投资，但不排除若价格合适，会增持至超过三成股权，但不会进入董事局。

难逃被并购命运？

“佐丹奴其实很难摆脱被收购的命运，”上述业内认识指出，佐丹奴在业务的表现上并不尽如人意。佐丹奴2010年的市值为47亿港元，大约为38亿元人民币，美邦去年的营业收入为75亿人民币，森马去年的营业收入也在63亿人民币左右。根据其财务报表来看，佐丹奴在其主品牌GIORDANO&；GIORDANO JUNIOR之外虽然开创了子品牌GIORDANO LADIE以及concepts one等，但营收并不尽如人意。GIORDANO去年的营收为2.88亿元港币，增长15.2%，而concepts one却持续亏损，销售额仅为6800万元港币，导致佐丹奴亏损700万港元。而美邦的MC品牌去年的销售额为6.9亿港元。“佐丹奴在其发展鼎盛时期错失了改革的机会，”崔洪波指出，在佐丹奴还将目光聚焦大众休闲市场的时候，美邦以及森马等品牌从细分市场崛起。由于对于市场的反应迟钝，如今佐丹奴只能面临被迫改革的局面，导致品牌开始老化。

“佐丹奴的资金并不富裕，”上述业内人士指出，郑裕彤的入股也从侧面印证了这一说法。

佐丹奴1980年创建于香港，1991年就已经在香港上市，1993年大举进入中国内地市场。从业绩报表看，公司业绩增长并不显著，“该公司在中国内地业务零售渠道管理和零售价格控制的松散，令其业绩增长乏力。”如今佐丹奴的大部分业务来自于商业地产，自身的主营业务并不出彩。中国服装行业已经进入暗流涌动的并购时代，“只有一个品牌支撑的时代过去了，多个品牌同时运作才能保证公司的生存能力。”崔洪波指出，而如今中国服装行业的并购动作频繁，令这些企业开始要思考如何自保了。