日前，在中国股权投资基金年会上，来自全国900多家融资企业与近百家股权投资基金(PE)对接洽谈。在年会上，一个比较一致的看法是，目前股权投资基金正面临一个非常好的机遇。未来五年，除了银行信贷和IPO以外，股权投资基金将成为中国第三大融资方式。预期未来五年中国PE规模将上升至万亿。

另据相关人士了解，为促进股权投资基金的发展，多次易稿的《股权投资基金管理办法》草案目前已经完成，正在等待国务院审批。

环境：进入发展黄金阶段

“我觉得特别是金融危机之后，中国的股权投资基金进入了一个黄金阶段。”招商银行行长马蔚华表示，如果说PE从1999年到2009年10年发展很快，但也只是12%，但去年一年新募集的基金的数量和金额都创历史最高，数量增长了170%，金额增长了113%。

接受采访的专家和学者表示，目前中国股权投资基金处于一个极好的政策和市场环境。

《经济参考报》从权威人士了解到，酝酿已久的股权投资基金管理办法，现在已经完成了草案正在等待国务院的审批。另外，经过修订的《证券法》《公司法》、《合伙企业法》，为公司的PE和有限合伙制的PE也提供了一个法律依据。

博鳌亚洲论坛原秘书长龙永图表示，当前，中央政府提出经济转型。转型就是逐渐从传统的经济模式中走出来，而各类股权基金应该是和新兴产业连在一起的。中央政府提出七大新兴产业，这必然给股权投资基金带来机遇。

另外，如果我们不大力发展中国的金融产业，我们的中小企业以及制造业，就不可能得到快速的发展。同时发展现代服务业，金融业也承担着极大的任务，比如说医疗，卫生、体育产业，金融创新都显得必要。

国家发改委财经司陈宗胜也表示，几乎所有的科技创新都是从中小企业开始，大企业在创新方面绝对没有中小企业主动性强，这是一个规律。所以中小企业的融资需求十分旺盛。中小企业对各种各样股权投资基金有很大的需求，尤其是高科技的成长性中小企业。

专家表示，总体而言，目前的投资环境越来越完善。去年国务院颁布的“新36条”，实际上是对民间投资领域和范围的扩大。去年国务院关于促进企业兼并重组的意见，明确鼓励股权投资基金、产业投资基金参与企业的兼并重组。并且号召银行向企业提供委托贷款、过桥贷款，这是一个历史的突破。

专家们同时谈到，目前国内外企业兼并和重组的浪潮是越来越高，这也为PE发展提供了市场机会。据全国兼并重组协会的数据，去年我国并购交易的数量创下纪录，达到4300多起，交易金额超过2000亿美元，比2009年增长了16%，交易金额增长了27%，PE在并购交易过程中非常活跃。

PE的另一个有利外围环境是，资金来源越来越宽泛，这将使私募股权基金实力持续增强。业内人士表示，第一是个人投资者不断增加，特别是在CPI大于一年期存款的时候，很多人不愿存款，所以今年银行的存款增长很艰难，这为PE的增长提供了潜力。另外，保险、银行等机构的进入为未来PE的发展提供无限的动力和发展空间。

动力：赶上了投资的黄金季节

中国人保集团周立群副总裁说：“保险资金从事主权投资的限制进一步放开，预计我们国家可用于股权投资的保险资金是2400亿左右，将来还会继续增加。”

据了解，社保资金股权投资的步伐也在加大，去年已经对中信产业资金、联想投资等投资60多亿。从2007年起，证监会对券商直接试点募集基金开发以后，这个联动规模从2007年1.5亿发展到去年的65亿。目前国内有31家券商直投公司，注册资本总量是225亿，这也会加大各种股权投资基金的投入。还有信投公司、民营企业正在加入股权投资基金，实际上银行过去的相当一部分存款信贷资金正在分流到PE。