中国股权投资基金协会会长邵秉仁在今日举办的“2011中国股权投资基金发展论坛”上发表演讲,他表示,中国股权投资基金快速发展的时机已经到来。但整个行业还存在三个问题。
第一个问题是目前普遍股权投资存在短期暴富急功近利的现象。邵秉仁表示说,股权投资发展的主要目的就是投入到实业当中去,但是这个方面股权投资的作用并不明显。“从去年看,股权投资仅仅占中小企业融资的1.35%,几乎没有起到多少推动作用。一个方面,现在480多万户中小企业几乎都面临着不同程度的融资难问题,融资举步维艰。”
另外,大部分股权投资基金只关注直接利润在3000万以上的人民币或者是有上市意图的公司,围抢拟上市公司项目,但是这些企业资源毕竟有限。当所有的股权投资基金都挤在一起抢Pre-IPO,势必会推高被投企业者的心理预期。而这种短期大多数是单纯的财务投资不可避免的推高项目的估值和价值,造成泡沫的急剧和蔓延,无序的竞争大大增加了股权投资基金行业的风险。
今年1到5月份,股权投资基金20%都投入到互联网当中。邵秉仁表示,“我不是反对互联网投资,问题是网络它是依附于实体经济的,如果我们的股权投资这么大的比重全投到互联网上,会造成虚拟经济泡沫的成分逐渐加大,对经济结构的调整毫无益处。当然发展互联网,对于整个社会效益的提高,对于拓宽信息渠道,推动社会民主等等这些方面,有它积极的作用。但是,老实讲也带来许多危害社会稳定的负面影响。这一点必须要看到。”
邵秉仁还表示,现在利用手机进行诈骗、非法集资、公布虚假信息,甚至造谣生事,层出不穷。他表示,甚至是中国股权投资基金协会的工作人员都经常接到手机信息,打着私募基金的旗号,承诺给固定的回报,投入5万,年底返你100万。“现在人人都有一个微博,有多少是用于工作的,我看有80%都是用不着的,江苏那个卫生局长跟情人调情发微博,我们从投资的角度,千万别助长这种社会的浮躁。”
第二个方面的问题是企业过度包装,漠视规则。股权投资机构为了追求短期回报,投资银行为了获取高额的利润,很多企业在本身运营能力和财务状况并没有达到公开市场进行融资能力的时候,就被包装成概念在境内、境外上市。尤其是最近中国概念股在美国大规模扩大,引发的热议,以及多家上市公司的财务披露视频,大大损害了中国实业界在国际资本市场的形象和长期融资能力。
第三个问题是现在整体状况缺少合格的投资者,从业人员水平良莠不齐,大浪淘沙势在必行。健康LP和GP的合作关系,是对资金进行有效管理的基本基础。LP的构成相对分散和复杂,一些LP和GP对契约的理解和遵从极不规范,往往是简单的资金承诺就可以推出一股股权投资基金,导致股权投资基金遍布开花,以及浑水摸鱼和全民PE热。现在这个问题必须要高度重视,要净化市场。