曾经的明星股柯达股票连续遭遇老牌明星基金经理比尔?米勒(BillMiller)的抛售。比尔?米勒管理的美盛公司上周公布的业报显示，该基金在2010年第四季度和今年第一季度共卖出了1820万股柯达股票，平均价格在3.89美元左右，仅此一项，美盛价值信托基金就损失了5.51亿美元。

比尔?米勒(BillMiller)管理的美盛价值信托基金（LMVTX）是美国著名基金公司——美盛基金公司的旗舰基金，目前该基金管理的总资产约31亿美元。米勒在柯达股票上的惨败使这位昔日的明星基金经理遭遇前所未有的质疑。

颇有争议的米勒

现年61岁的比尔?米勒从1982年起就掌管着美盛价值信托基金，他在2005年之前曾保持连续15年战胜标准普尔500指数这一市场基准的骄人业绩，这一记录迄今尚未被人打破。2005至2008年，由于他大笔押注在金融股和房地产开放商，导致其基金业绩“罕见地”落后于大盘。2009年，随着市场反弹，比尔?米勒的业绩再度跑赢了大盘。

截至今年6月30日，美盛价值信托基金的净值下跌了1.6%，而同期市场基准——标准普尔500指数上涨了6%。

比尔?米勒过去几年对国际大宗商品市场的牛市视而不见，却对自己看好的股票痴心不改，最近5年差强人意的业绩使许多投资者和分析师都开始质疑这位曾经的明星基金经理，他还有多少时间来证明自己？许多分析师甚至发出了“廉颇老矣”的感慨，并建议美盛基金公司更换基金经理。

美盛基金公司也开始认真考虑基金持有人的意见，一个最明显的措施就是为比尔?米勒增派了一名助手。2010年10年，美盛基金公司任命山姆?彼得斯担任美盛价值信托基金的联席经理，他有望成为比尔?米勒的接班人。

不过，比尔?米勒的支持者也指出，尽管米勒过去十年里在柯达股票上损失了5.51亿美元，但也就在同一时间段，米勒在美国联合健康险公司（UnitedHealthcare）一只股票上获得了15亿美元的投资收益。

基金研究机构——理柏公司的数据显示，比尔?米勒最近一年的业绩要落后于90%的大盘基金，但如果以5年或者更长期的角度来衡量，米勒的业绩比标准普尔500指数要高10%以上。

美盛基金公司董事长马克?费汀说：“我们对米勒仍然有信心，我们完全理解，就算是最优秀的投资者，也会有一段业绩低迷期。”

波士顿投资顾问——LPL金融公司投资总监伯特?怀特认为，米勒的逆向投资思维会带来意想不到的收益。现在或许是投资米勒的一个良机。他说：“一旦市场重新认可了米勒的投资策略，几乎没有人能比米勒做得更好，而且一个优秀的基金经理不可能长期低迷不振。”

他说，LPL金融公司的12000名投资顾问正向他们的客户推荐比尔?米勒的美盛价值信托基金。

米勒今年6月在接受路透社采访时表示：“美国股市今年主要受到北美和中东地区的动荡局势、日本海啸和希腊债务危机等因素的影响，这些大事件对那些与之相关的资产有助益，大宗商品牛市和工业原料持续走高，这个大泡沫可能即将破灭。”

米勒说，美国的大盘股在经历了近十年的低迷期之后，它们终将重获市场的青睐。