编者按：一年来，在美国上市的中国概念股(中概股)集体陷入信用危机，越来越多的中国公司被停牌或退市。无论是真造假还是被错杀，他们的声音都值得聆听。其中一位不愿公布姓名的退市者向南方周末记者讲述了他上市与退市的经过，他以一个过来人的身份给出忠告：如果你想上市，一定不能找短线操盘手;如果你想继续在美国资本市场上待，得把审计公司和律师所的关系处理好，否则还是安心发展企业吧。

中国北方一家科技公司董事长(其公司是这波中概股信任危机中最早退市者之一)

过去很多银行行长专程到公司拜访我并给予大额授信，但现在他们都不接我的电话了

我是底层工人出身，对资本市场几乎一窍不通，我只能跟他们说：你说的我都听不懂，但你是朋友介绍过来的，那咱们就是哥们，就照你说的做吧。

我已经掏了1000多万美元的服务费了，可他们还在向我要钱，而且一张口就是500万

如果再让我选择一次，我一定会对这些资本掮客说不

在浑水公司发布了那份看空报告后20个小时，我疲惫不堪地从纽约回到了国内。一周后，也就是2010年年底的一天，我向美国审计公司“承认”部分合同存在问题，接下来，铺天盖地的电话和谴责几乎把我淹没了。

“这件事对你和公司的500名员工，会有多大伤害?”市长在电话里问我。我疲惫不堪地赶往他的办公室，这位56岁的市长马上凑近过来问了我一堆问题。

6个月之后，我对这个问题仍然没有一个特别准确的答案。在这半年里，我经历了创业以来最大的一次考验，甚至险些没有熬过去。这股质疑小盘中国概念股的浪潮中，一些生长在反向并购流水线上的创业公司，在美国资本市场遭到做空者的集体围猎——我的公司不幸成为最早退市的企业之一。

如果这一切没有发生，我的公司仍将是行业里有潜力的明星企业。我有着白手起家的故事。从2003年创业至今，在短短七年时间里，公司成为了这个竞争并不激烈的领域内的未来之星。在过去四年时间里，每年销售收入都以100%以上的速度增长。

但这一切均伴随着浑水公司的那一份报告戛然而止。退市后，诸多大合同因信誉受损而无法继续。在过去，很多商业银行行长专程到公司拜访我，并给予大额授信;到如今，各家银行都给予了公司信贷风险警示，我现在给行长们打电话，他们都不接了。

不仅仅是我，员工们在退市后半年多的时间里一样是战战兢兢。春节后，德勤会计事务所及斯格特事务所的独立调查组在公司驻扎了45天，并和员工挨个见面盘问。这对大伙产生了极大的影响，他们中许多人因为听信了公司要破产的谣言而辞职。这让我不得不花费更多精力去和公司骨干交流，甚至许诺提前支付五年的薪水，劝他们留下来。

对有些机构来说，中概股信用危机是不错的生意机会

行政力量推动上市

四年前，地方官员鼓动我们上市——中国官员的政绩单里包含这两项重要内容：招商引资必须要达到多少，必须有多少上市公司。

在官员们的推荐下，我接触到了香港和美国的几家中介机构 (如果时光倒流，再让我选择一次，我一定会对这些资本掮客说不)，并和他们签下上市意向书。这些公司听上去名声都很大，什么“道格拉斯公司”之类——后来才知道他们都是小公司。

这些资本掮客们竭力鼓吹在美国反向并购买壳上市的好处——费用极低，融资很快。他们同时强调自己技术熟稔，在最近几年，这类手法已经成功将几百家类似于我们的中国企业送到美国资本市场。

作为一个底层工人打拼出来的创业者，我对资本市场几乎一窍不通，只能跟他们说：你说的我都听不懂，但你是朋友介绍过来的，那咱们就是哥们，就照你说的做吧。随后，在他们操作下，我的公司采用“反向并购”的迂回方式，买入美国OTCBB(美国场外柜台交易系统)的一家壳公司并实现上市。

牵头的财务顾问公司向我们介绍包括审计师事务所、投资者关系公司等整个链条上的服务机构，那些审计所和律师所听上去也都很大牌，结果一见面发现全是美籍华人(后来我才知道，这些都是很小的、不知名的、不那么让人放心的机构)。为我们出具审计报告的会计师事务所，来到中国办公室里第一件事情是收几十万美元，再予以签字——这家声名狼藉的会计师事务所后来在漩涡中推卸责任，并进一步把我们推向深渊。