全球金融市场动荡不安,外部环境持续萎靡,令到中国转变发展方式的结构调整更趋急迫。在以控通胀为要务的紧缩政策下,中小企举步维艰。而对有着轻资产、高成长、高风险、高收益特征的高科技企业来说,资金获取更是难上加难。日前,由科技部会同央行、银监会、证监会、保监会联合开展的促进科技和金融结合试点在部分城市展开,这似乎给广大高科技中小企带来福音。然而,以政府部门行政推动的科技金融试点,能否迎来金融资本向实业的回归,引领中国经济成功转型?在一些学者看来,要实现科技创新与金融资本高度耦合,需要更多地放宽金融管制和垄断来吸引民间资金,并进行创新体制和金融体系的改革,否则,诸多美好的期许难以实现。

助力产业升级科企IPO升温

科技创新加金融资本,这两种力量高度耦合所产生的巨大经济能量,不仅被理论界所预言,也早已被西方国家的实践所证明。在美国硅谷风起云涌的高科技创业大潮中,天使基金、风险投资、硅谷银行这样的金融机构扮演着十分重要的角色。反观国内,北京中关村、上海张江高科、深圳科技园,高科技企业蓬勃发展的背后,都有着金融资本活跃的身影。在中国经济调整结构、转变发展方式、发展新兴产业的内在动力下,促进科技与金融的结合,正为相关决策部门落力推动。日前,科技部发布的十二五科技规划提出,十二五期间,将完善科技和金融结合机制,建立多渠道科技融资体系。加快发展服务科技创新的新型金融服务机构,积极探索支持科技创新的融资方式。在科技部和一行三会联合下发的《促进科技和金融结合试点实施方案》中,明确提出引导和支持企业进入多层次资本市场,培育和支持符合条件的高新技术企业在中小板、创业板及其他板块上市融资。与此相呼应的是各级地方政府及企业对IPO的高涨热情,除了创业板、中小板外,他们还将目光投向了新三板。

目前各地高新园区纷纷申报新三板扩容,包括北京、深圳、成都、武汉等地高新园区都在积极争取新三板落户当地。在地方政府志在必得的同时,有一些学者已经看到了其中蕴含的风险。中国科学技术发展战略研究院科技投资所研究员李希义表示,在科技和金融结合的试点阶段,应该注意两个问题,一是要防止科技金融成为地方政府的融资工具,二是要防止出现科技企业IPO泡沫。中欧陆家嘴国际金融研究院副院长、中欧国际工商学院案例中心副主任刘胜军向本报记者表示,现时中国并不缺少民间资金,缺少的是更多民间资金引入科技创投行业的渠道和机制。但是政府运作机制并不同于风投机构。风投用自有或募集的资金去投资一个项目,必须承担投资带来的风险。而政府对投资风险是不敏感的,导致资金的运作效益低下,像无锡投资和无锡尚德这样成功的案例毕竟是少数。因此政府应该把这些任务交给市场去解决。