新兴市场正在竭力控制通胀之时，发达经济体则面临经济停滞的威胁，这使得央行官员茫然失措，左右为难。

巴西周三意外降息，尽管该国8月通胀率上升。在过去一周市场一直猜测，中国或将放宽一些中小型企业的借贷条件。由于全球经济增长前景黯淡，韩国等一些工业化国家甚至也面临着越来越大的延迟进一步升息的压力。

汇丰亚洲经济研究联席主管Frederic Neumann表示，"并非每个国家都同巴西一样行动积极，但有理由预计各国央行将采取更为宽松的政策。"

Neumann称，多数新兴市场央行倾向于采取提振经济的错误方式，而非抗击通胀。随着发达经济体陷入困境，这种观念可能变得更加根深蒂固。

韩国、日本、印尼、菲律宾和澳洲央行本周都将举行政策会议。交易商押注，这些央行均不会调整利率，尽管截至上周五，期货市场反映出澳洲央行小幅降息的机率约为25%.

对大多数亚洲国家来说，借贷成本并非高不可攀。中国、韩国和印度的指标利率均接近或低于通胀率。当通胀率在2010年首度回升时，许多亚洲决策者在开始收紧政策时均动作缓慢。国际货币基金组织(IMF)也曾呼吁其应采取更为强有力的手段应对。

相较之下，巴西尽管上周降息，但利率仍高达12%，接近中国的两倍，以及韩国的逾三倍。

既然全球经济前景褪色，各国央行陷于高通胀(显示应升息)和需求走弱(理应按兵不动)的两难。

许多分析师预测物价压力将消退，因石油和其他商品的成本下滑。

原油价格已较5月初高位下滑逾20%，然中国和韩国的通胀仍处于三年高位。在巴西，8月广义通胀指数三个月来首度上升。