过去几年以来，大家围绕着黄金作为避险投资品种的可持续性这个话题一直争论不休。而与此同时，这种黄灿灿的金属价格却始终朝着一个方向变动——上涨、上涨，还是上涨。不过这种单边走势可能已经结束。再加上瑞士银行在周二宣布，将欧元兑瑞士法郎汇率的最低值锁定在1欧元兑1.2瑞郎。看上去，这两种避险投资品种如今都遇到了麻烦。

为了应对欧元和美元的竞相贬值，瑞士央行此前已经采取了一系列措施，周二宣布的决定是到目前为止所采取的最为激进的行动。瑞士央行声称，将“无限量”的购买外汇，以维持瑞郎兑欧元的目标汇率。

与此同时，在法国农业信贷银行(Credit Agricole)金属领域的高级分析师罗宾?巴尔(Robin Bahr)看来，黄金近期的走势——先是在上周突破每盎司1,900美元并数次创新高，接着重挫200美元，然后又迅速回升——是一个信号，“任何将黄金视为无风险资产的观念都存在错位。”

巴尔并非想暗示金价应该经历一轮深度或持续的回调。他指出，“金价向下调整会不断吸引有力的买盘入场。”欧美面临的长期财政和经济问题已导致实际利率变为负值，这扫清了过去阻止投资者持有黄金之类“无收益”资产的一大障碍。作为应对衰退可供进行多元化配置的一种资产，作为一种对冲不确定性风险的资产，作为一种被各国央行作为购买目标的资产，黄金仍具有投资吸引力。巴尔写道：“在当前的高价位，黄金出现大规模抛盘跟进的可能性已急剧上升。”

周二纽约市场开盘时，金价还高居1,910美元之上，但随着美股逐步收复失地，金价下跌至1,875美元附近。SPDR黄金信托投资ETF报价下跌0.7%。

一方面是黄金市场投资风险增大，另一方面瑞士的决定让那些原本想押注瑞郎的投资者退避三舍。那么在这种情况下，投资者们该去何处寻觅安全的避风港?现在有不少人提倡投资那些业务覆盖高增长经济体的分红型股票。Burke Financial Strategies资产管理公司的约翰?伯克(John Burke)就是其中之一，目前他负责管理的资产达到2亿美元。伯克表示，他的许多客户都是退休者，或是很快就要退休的人，因此这些人需要投资收益，而不能站在场外观望。伯克为这些客户建立了一套由股票和债券组成的混合型投资组合，不但能抵御衰退，还能驾驭通胀抬头。

伯克偏爱的股票包括：宝洁、可口可乐和雀巢等大型日用消费品公司。这些股票为投资者提供了分享新兴经济体发展成果的机会，但又不必劳投资者的神去决定哪个新兴经济体会有最好的表现。照伯克所说：“我让宝洁替我选择该在何处‘下手’，而不是自己去押注某个国家。”