就在俏江南、狗不理等餐饮集团在A股排队IPO时，同行小南国已经开始登陆港股。

小南国的招股文件显示，此次IPO共发行3.35亿股新股，其中10%在港公开发售，招股价介乎1.65-2.2元，集资额约5.53亿-7.37亿元，另有15%超额配股权。本次集资所得款项主要用作开设新餐厅，部分用作偿还银行贷款及提升资讯系统、建立中央厨房及货仓、品牌推广及一般公司用途。

小南国9月12日启动面向机构投资者的认购，15日起至20日将在香港公开招股，9月28日挂牌上市。保荐人为美银美林及渣打。

IPO之前，大股东王女士拥有50.98%股份，吴雯持有9.7%股份，Shining Capital Holdings L.P。以及CSI Capital L.P。分别间接持有8.54%的股份。

估值偏高?

财务数据显示，今年1-5月，小南国获得净利润人民币3200.9万，同比上升10.7%;毛利率为66.2%，较去年全年的65.9%小幅上涨。

招股资料显示，小南国2011年未经审核按备考基准计算的市盈率已经高达15.9~21.2倍。对此，小南国执行董事及行政总裁唐捷认为，市盈率高低是保荐人的专业意见，而对于公司来说，更积极看好未来的市场发展。

“这是我们做市场推广的需要，”渣打股票资本部门董事总经理徐永铿向记者解释，投行内部对2012年的市盈率水平有一个较低的估计，但他并未透露具体信息。

据悉，承销商给出的招股价格区间相当于2012年市盈率的13倍至20倍，这一估值远高于目前整个港股市场9倍的市盈率水平。